Разворот проявился в заказах примерно через год. Когда США повысили пошлины на китайские товары, перенос производства во Вьетнам, Индонезию или Таиланд выглядел простой задачей: тот же заказ, более низкая ставка, меньше политического риска. Сейчас эту задачу пересчитывают, и ответ получается другим.
14 сентября Reuters сообщил, что часть компаний, перенёсших производство и закупки из Китая, возвращает их обратно. Американский ритейлер Target вернул часть заказов китайским поставщикам, а ритейлер быстрой моды Shein сокращает часть операций во Вьетнаме. Металлургическая компания из Даньдуна потеряла крупного американского клиента в пользу Индии, а затем вернула заказы, когда у клиента там возникли проблемы.
Прежде чем переписывать список поставщиков, нужно оговорить главное: жёстких данных о том, какой объём закупок действительно возвращается, пока нет, и инвестиции в Юго-Восточную Азию продолжаются. Изменилась арифметика, а её можно проверить самостоятельно.
Тарифная разница, которая запустила перенос
Перенос производства никогда не был только про пошлины, но пошлины стали отправной точкой. Чаще всего ссылаются на оценки Economist Intelligence Unit за июль: эффективная ставка пошлины США составила около 20% для Китая против 6,1% для Вьетнама, 13,4% для Индонезии и 4,5% для Таиланда.
Важно понимать, что это за показатель. Эффективная ставка показывает, сколько импортёр реально платит по фактической структуре экспорта страны, с учётом исключений, списков освобождённых товаров и отраслевых пошлин. Это не номинальная взаимная ставка, и для одной и той же страны два этих числа могут сильно расходиться.
Ключевой момент в оценке EIU не размер разницы, а её направление. По мере того как Вашингтон расширял пошлины на большее число стран, преимущество от ухода из Китая сокращалось. Для китайского производителя, который взвешивает открытие завода за рубежом, экономия на пошлине стала меньше, а операционный риск остался прежним.
Что пошло не так за пределами Китая
Оборудование и комплектующие всё равно везли из Китая
Один экспортёр мебели для улицы из Ханчжоу открыл цех в Хошимине в 2024 году и закрыл его в этом году. Проблема была не в стоимости труда. Он не смог найти нужное оборудование на месте и продолжал ввозить базовые комплектующие из Китая, вплоть до винтов и пресс-форм для подстаканников. Когда он сложил все затраты, итог оказался недостаточно далеко от китайского варианта, чтобы оправдать дополнительную сложность производства в двух странах.
Надёжность энергоснабжения перешла из сносок в стоп-факторы
В большинстве ранних планов переноса стабильное электроснабжение считалось деталью. После того как кризис на Ближнем Востоке проверил энергетическую надёжность производственных баз, этот пункт поднялся в списке. Консультанты, работающие с производителями, описывают электроснабжение во Вьетнаме и Индонезии как нестабильное и прерывистое: в год волатильных цен на энергию цена этой проблемы растёт.
Квалифицированные кадры и плотность поставщиков
Отдельный завод можно скопировать. Промышленный кластер скопировать сложнее. Покупатели, перенёсшие заказы за рубеж, снова и снова называют один и тот же разрыв: плотность расположенных рядом производителей комплектующих, инструментальных цехов и подрядчиков по отделке. Именно она позволяет китайскому заводу решить задачу за неделю, а не за квартал.
Что покупатели делают сейчас
Картина, которая видна в сообщениях, это не массовое возвращение. Это выборочная настройка, и во многих случаях скорее хеджирование, чем откат:
- · Частичный возврат: назад переносят отдельные товары или отдельные заказы, остальное остаётся за рубежом
- · Два источника: китайский поставщик остаётся основным, поставщик из Юго-Восточной Азии становится запасным, или наоборот
- · Мощности как страховка: за рубежом оставляют долю мощностей такого размера, чтобы её можно было нарастить при новом ужесточении пошлин
- · Пересчёт котировок: старые зарубежные котировки пересчитывают с текущим фрахтом и пошлинами и сравнивают с китайскими
- · Спрос неоднороден: не все экспортёры видят возврат американских заказов, а некоторые называют конкуренцию слишком жёсткой, чтобы считать это восстановлением
Одна из компаний, упомянутых в сообщениях, держит примерно восьмую часть мощностей во Вьетнаме, прямо как хедж, который можно снова расширить при скачке пошлин. Для большинства импортёров это рабочая модель: вопрос редко в том, какую страну выбрать, и чаще в том, как распределить объём.
Посчитайте, прежде чем возвращать заказы
В большинстве случаев перенос не сработал по конкретной причине: решение принимали по цене за единицу и ставке пошлины, а расходы, которые в итоге определили результат, находились в другом месте.
Сравнение двух стран имеет смысл только тогда, когда одинаковые статьи затрат учтены с обеих сторон:
- · Цена за единицу при реальном объёме заказа: не цена образца и не цена при объёме, который вы никогда не заказывали
- · Оснастка и подготовка: пресс-формы, приспособления и макеты упаковки, включая то, амортизируются они в цене или оплачиваются сразу
- · Минимальный объём заказа: фактический MOQ и то, какой объём денег он замораживает в запасе
- · Фрахт и срок поставки: от порта до порта, плюс внутренний участок, плюс запас на задержки, которые случаются всегда
- · Пошлина по фактическому коду: применяйте эффективную ставку для вашего товара и страны происхождения, а не номинальную
- · Качество и доработка: с одной стороны стоимость инспекции, с другой стоимость того, что инспекция выявит уже после отправки груза
- · Ввод поставщика: внутренняя работа по согласованию нового поставщика, новых документов и новой упаковки
- · Премия за риск: сколько вы готовы доплатить, чтобы не зависеть от одной страны
Перед тем как составлять таблицу, два предупреждения. Первое: не сравнивайте котировку зрелого китайского завода с котировкой зарубежного завода первого года работы, поскольку второй всё ещё на кривой обучения и разрыв обычно сокращается. Второе: не считайте переменной саму страну. Внутри Вьетнама или Индонезии разница между сильным и слабым заводом больше, чем средняя разница между двумя странами.
Наше руководство по доставке из Китая подробнее разбирает статьи расходов на фрахт и таможенное оформление, а руководство по предотгрузочной инспекции объясняет, как привязать число к риску по качеству до загрузки контейнера.
За чем следить 24 сентября
Следующая опорная точка это встреча, а не статистика. Президент Трамп и председатель Си Цзиньпин, как ожидается, встретятся в Вашингтоне 24 сентября. Это будет их третья личная встреча за год.
10 сентября представитель Министерства коммерции Хуан Лин заявила, что стороны стремятся «в ближайшее время» реализовать взаимное снижение пошлин на товары на 30 млрд долларов. По сообщению агентства Синьхуа, 30 млрд долларов это объём с каждой стороны.
Вероятная форма любой договорённости уже, чем заголовки:
- · Охват: стороны обсуждают эквивалентные объёмы нечувствительных товаров, а не широкое соглашение
- · Срок: текущее перемирие по пошлинам истекает 10 ноября, и это задаёт практический предел для объявления
- · Асимметрия: 30 млрд долларов это гораздо большая доля американского экспорта в Китай, чем китайского в США, поэтому выгода не симметрична
- · Ограниченный эффект: поскольку объёмы двусторонней торговли уже упали, коммерческий эффект от снижения меньше, чем та же сумма дала бы два года назад
Практический вывод для покупателя: широкой либерализации ждать не стоит, а точечное снижение возможно. Ни один из исходов не оправдывает список поставщиков, зависящий от одной страны.
Что это меняет в вашем списке поставщиков
Вопрос переноса незаметно сместился с того, где закупать, на то, насколько концентрировать закупки.
- · Сознательно оставляйте Китай: заказы возвращаются из-за возможностей, а не из-за настроений, и за возможность, которая защищает дату выхода в продажу, стоит платить
- · Относитесь к Юго-Восточной Азии как к хеджу, а не замене: задавайте зарубежную долю так, чтобы её можно было расширить, а не так, чтобы она стала структурной
- · Пересматривайте зарубежные котировки ежегодно: с 2024 года тарифная картина меняется каждый год, как и база затрат в каждом конкурирующем центре
- · Разделяйте товары: в одних категориях решает разница в цене, в других решают скорость и доступность комплектующих, и одно решение по стране нельзя переносить на весь каталог
- · Планируйте сроки так же тщательно, как страну: если заказ зависит от производства после китайского Нового года, наш календарь закупок на 2026 и 2027 годы описывает периоды остановки, которые нужно обойти
Частые вопросы
Стратегия China Plus One закончилась
Нет. Её масштаб пересматривают, а не отказываются от неё. Инвестиции во Вьетнам, Индонезию и Индию продолжаются, и опубликованных данных о масштабе возврата пока нет. Изменилось другое: предположение, что уход из Китая автоматически снижает затраты.
Стоит ли возвращать закупки в Китай
Не автоматически и не полностью. Полезный вопрос это какие товары и какой объём. Посчитайте полную структуру затрат для своего заказа и решите, должна ли зарубежная доля стать меньше, больше или остаться хеджем. Китайская котировка, выигрывающая по цене за единицу, может проиграть, когда в расчёт добавят оснастку, фрахт и срок поставки.
Изменит ли сентябрьская встреча пошлины быстро
Скорее всего, не повсеместно. Стороны работают над взаимным снижением пошлин на товары по 30 млрд долларов с каждой стороны, с фокусом на нечувствительные категории, а текущее перемирие истекает 10 ноября. Более вероятен точечный вариант, и импортёрам стоит планировать исходя из того, что пошлины останутся переменной, а не зафиксированным условием.
Соберите список поставщиков, устойчивый к следующему раунду
Торговая политика 2026 года вознаграждает покупателей, которые умеют перераспределять объём, а не тех, кто выбрал сторону. Выигрывают экспортёры с реальными производственными мощностями, проверяемым качеством и готовностью взять небольшой первый заказ.
Easy Buy China работает с зарубежными ритейлерами и продавцами электронной коммерции в основных экспортных кластерах Китая: гибкий подход к минимальному объёму, видеопроверка качества до отправки, консолидация заказов от нескольких поставщиков и нулевая стоимость консультации. Как тарифная среда дошла до этой точки, описано в нашем отчёте о трендах закупок 2026, а небольшие первые заказы разобраны в руководстве по закупкам для малого бизнеса.
Свяжитесь с нами и расскажите, какие товары вы сравниваете: мы дадим цену по китайской стороне этого расчёта.